Три или четыре раза?

Ранее в этом месяце ФРС во второй раз за почти десятилетний срок повысила краткосрочную процентную ставку. Это не стало неожиданностью для инвесторов, прогнозировавших такое решение ввиду несколько факторов, включая благоприятные условия на рынке труда, уровень инфляции и недавнее изменение тона председателя ФРС Джанет Йеллен.
Да, именно так. За несколько последних месяцев глава ФРС изменила свой подход к денежно-кредитной политике, инвесторы просто не могли не заметить внезапных перемен в речах Йеллен. Однако последние выступления представителей ФРС, в том числе и ее председателя, оказались не такими воинственными, как ожидалось.
Инвесторы, опять же, задаются вопросом, будет ли ФРС еще повышать ставки в этом году или же будет ждать новых экономических отчетов, анализируя реакцию экономики на политику администрации Трампа.
«Если все продолжит развиваться по плану, т. е. сохранится активный экономический рост и уровень инфляции, то, возможно, ставки в этом году будут повышены четыре раза», - заявил президент ФРС Чикаго Чарльз Эванс в интервью Bloomberg TV в четверг.
Эванс также объяснил, что пока убедительных аргументов в пользу повышений ставок четыре раза он не видит. Конечно, такое решение будет основывать на темпах инфляции и других экономических показателях.
«Я был бы более уверен в необходимости повышения ставок в 2017 году четыре раза при более сильном росте инфляции в экономике, поэтому я думаю, что решение будет принято, когда у регулятора будет больше уверенности в том, как поведет себя инфляция в долгосрочной перспективе».
И главный вопрос заключается не в том, будут ли ставки подняты в этом году вновь, а в том, сколько еще раз они будут подняты. До мартовского совещания инвесторы прогнозировали лишь два изменения ставок: одно в июне и другое в декабре. Однако мартовское повышение изменило ситуацию.
Консервативные аналитики останавливаются на трех повышениях: ориентировочно в марте, июне и декабре. Все больше трейдеров и других игроков рынка полагают, что в этом году ставки будут подняты более трех раз, особенно ввиду спекуляций на фоне политики Трампа.
После ноябрьских выборов американские фондовые рынки неуклонно растут на фоне ожиданий, что политика правительства Трампа будет способствовать устойчивому экономическому росту за счет увеличения бюджетных расходов, снижения налогов на бизнес и дерегулирования ключевых отраслей экономики.
И возможно для того, чтобы ответить на наш главный вопрос, нам все-таки придется довольно внимательно следить за ключевыми показателями ФРС, такими как данные рынка труда и отчеты по ИПЦ.